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本周行情回顧本周光伏、風電、新能源車和工控指數漲跌幅分別爲-7.19%、-6.82%、-4.98%和-3.77%,均跑輸滬深300指數。本周觀點風電:風電行業景氣度持續上行,風機價格也持續回升,目前一線整機廠報價上升到3700元每千瓦左右,二線整機廠也回升到了3400元每千瓦,我們預計今明兩年産業鏈都將保持飽滿的狀態。我們認爲從盈利上看零部件的確定性仍然較高,其中葉片的確定性最高,尤其是直徑130米以上的大葉片已經開始漲價,相關標的中材科技鎖掌櫃酒店管理系統 v3.8.01 安卓版、天順風能、雙一科技等;其次是鑄件和塔筒等環節,由于環保的原因,部分産能被動收縮幸存之地之末世終章官方版 v1.2.0 安卓版,加劇了供需的不平衡,標的日月股份、天能重工等;最後,海上風電未來三年高景氣確定,高彈性標的也值得關注,如東方電纜。
(1)銅:在宏觀面與基本面的博弈之下,預計價格維持底部震蕩;下半年關注冶煉産能的釋放節奏和廢銅對供給的擾動。(2)鋁:供給低預期疊加需求弱複蘇,支撐鋁價震蕩擡升;下半年需要關注山西氧化鋁複産和海德魯複産的時間點及電解鋁社會庫存的去化速度。能源金屬方面,2019年下半年電池級碳酸锂、電池級氫氧化锂價格或將持續承壓,並且電池級氫氧化锂的價格壓力較電池級碳酸锂更大,靜待價格繼續磨底。
當前煤炭價格受需求疲軟、供應充足影響整體呈現回落態勢,港口煤指數已跌至年內低點,後續煤炭需求端的主要看點在于電廠冬儲,當前電廠庫存與往年同期基本持平,伴隨著電廠庫存的消耗,電廠在冬季前或將進行階段性補庫,煤價跌幅或將籍此縮窄。焦化行業産能壓減力度較大,關注年內焦化去産能落地情況。周內,生態環境部等16個機關部委發布《京津冀及周邊地區2019-2020年秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅行動方案》,行動方案要求深入推進重汙染行業産業結構調整,其中焦化行業産能壓減力度較大,方案要求今年12月底前河北省壓減焦炭産能300萬噸、山西省壓減焦炭産能1000萬噸、山東省壓減焦炭産能1031萬噸,考慮到山西壓減的焦化産能並非在産産能Obexx Rocki v1.0.5 安卓版!,四季度山東焦炭去産能執行情況對焦炭實際供給影響更大,伴隨著山東等地焦化去産能落地,後續焦炭價格中樞有上升可能禦劍八荒手遊 v1.0.50 安卓版。行業新聞:9月份中國煤炭進口量環比下降8.08%1)中國9月份進口煤炭3028.8萬噸,同比增加515.1萬噸,增長20.49%;環比減少266.4萬噸,下降8.08%。